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Exponentielles Wachstum

“Die größte Unzulänglichkeit der menschlichen Rasse ist unsere Unfähigkeit, die Exponentialfunktion zu verstehen.”_Albert A. Bartlett Wenn etwas mein berufliches Leben dominiert, dann ist es die quantitative Analyse von Kapitalmärkten. Im Grunde also, wie/warum/wodurch sich Werte/Preise/Zahlen im Laufe der Zeit bewegen. Und dennoch werde ich von der Kraft des exponentiellen Wachstums immer wieder überrascht. Obwohl ich sogar diesem Blog einen Namen1amare (lat. Verb Inf.); 1. Pers. Singular Futur II Indikativ aktiv: amasso > ich werde geliebt… Weiterlesen »Exponentielles Wachstum

Riskante Modelle

“Einfachheit führt zur Verbesserung der Leistung indem sie es uns ermöglicht, besser zu verstehen, was wir tun.”_Charlie Munger Lassen  Sie mich eine Geschichte über Tippfehler erzählen. Ich habe einmal an einem Fall in einem Patentstreit gearbeitet und wurde eingeladen, unseren Anwälten bei der Einvernahme des Wirtschaftsexperten der Gegenseite, Dr. Shaw [Name geändert], zuzusehen. Obwohl ich die Streitfragen in- und auswendig kannte, wusste ich nicht genau, was unsere Anwälte von Dr. Shaw verlangen würden. So wurde dies… Weiterlesen »Riskante Modelle

nasa.gov

Noch nie ein so rasanter Kursverlust / Teil 3 inkl. Ausblick

COVID-19 ist in den USA, wo mittlerweile fast 600 Tote gemeldet werden, angekommen. Vorerst zögerlich angeordnete Maßnahmen gleichen mittlerweile jenen in Europa und die Bevölkerung erfährt von der Pandemie nicht mehr nur vom Hören-Sagen. Entsprechend reagieren Händler und Anleger an den Börsen. Der S&P 500 ist am Freitag (20.3.2020) zwischenzeitlich bis auf unter 2.300 eingebrochen. Nicht das erste mal; zwei Tage zuvor erlitt er einen intraday-Verlust von über 9%. Zu jenem Zeitpunkt der vierte solchen… Weiterlesen »Noch nie ein so rasanter Kursverlust / Teil 3 inkl. Ausblick

Noch nie ein so rasanter Kursverlust / Teil 2

Die aktuellen Tagen bieten einiges an Ereignissen. Der S&P 500 hat zwischenzeitlich um knapp 30% vom letzten Hoch nachgegeben – innerhalb von nur 18 Tagen. Beim Börsenkrach 1929 nahm sich der Index dafür immerhin noch 31 Tage Zeit. Kann dramatisch klingen, muss es aber nicht. Man darf nicht vergessen, dass damals dem Crash, im entscheidenden Gegensatz zu unseren Tagen, eine Börsenhysterie vorangegangen war. In unserem Fall ist es eher so, dass seit Jahren von vielen… Weiterlesen »Noch nie ein so rasanter Kursverlust / Teil 2

Noch nie ein so rasanter Kursverlust

Das besondere am Kurseinbruch der letzten Tage ist nicht unbedingt das Ausmaß, sondern der kleine Zeitraum, in dem er sich entwickelte. Also die Geschwindigkeit. Im Folgenden deshalb eine Darstellung, die ähnliche Kursverluste der letzten Jahre (ab 1927) mit dem aktuellen in Verhältnis setzt. Ich habe den S&P500 herangezogen, weil er der wichtigste Index der letzen 100 Jahre ist. nominelle Werte (also ohne Berücksichtigung der Inflation) und ohne Berücksichtigung von Dividenden. Was die Darstellung aussagen soll,… Weiterlesen »Noch nie ein so rasanter Kursverlust

Wovon sind Sie stark überzeugt, das aber wahrscheinlich falsch ist?

Einigen wir uns auf drei Dinge: Sie haben viele Überzeugungen. Sie wissen nicht alles. Daher sind einige dieser Überzeugungen unvollständig, fehlgeleitet oder falsch. Das ist keine Kritik. Es gilt für alle, auch für mich. Aber während jeder weiß, dass er sich in irgendetwas irren muss, wollen nur wenige von uns zugeben oder darüber nachdenken, was dieses Etwas sein könnte. Zuzugeben, dass man bei etwas falsch liegt, an das man glaubt heißt, zugeben, dass man die… Weiterlesen »Wovon sind Sie stark überzeugt, das aber wahrscheinlich falsch ist?

Hervorragende Anlageverkäufer

Heute habe ich diesen Beitrag von @SchreiberDohms gelesen, und er geht mir nicht aus dem Kopf. Nicht nur, weil er beneidenswert amüsant zu lesen ist, oder wegen der so elegant verpackten Ladung Kritik. Es sind diese drei Punkte, die für mich herausragen: das Verkaufstalent der Union Investment allgemein und ihres langjährigen Chefs, Hans-Joachim Reinke, insbesonderes, die Leichtfertigkeit, mit der Anleger mit ihrem Vermögen umgehen, und schließlich meine Hoffnung, dass das alles doch auch eine positive… Weiterlesen »Hervorragende Anlageverkäufer

Warum Einfachheit Komplexität überlegen ist

Eines meiner Leitmotive ist, dass weniger mehr ist und Einfachheit Komplexität überlegen ist. Vor kurzem wurde ich gefragt, warum das so ist.Ich habe ein ganzes Buch zu diesem Thema geschrieben, das sogar im Titel anführt „Warum Einfachheit Komplexität in jedem Investmentplan schlägt“ („Why Simplicity Trumps Complexity in Any Investment Plan“). Auch wenn ich es nicht als 100%ige Tatsache nachweisen kann, hier sind die Gründe, warum ich glaube, dass beim Anlegen Einfachheit Komplexität überlegen ist: Komplexität… Weiterlesen »Warum Einfachheit Komplexität überlegen ist

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