20 Lektionen aus 20 Jahren Geldverwaltung

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Im Jahr 2005 bin ich ins Berufsleben eingestiegen.

Das bedeutet, dass ich jetzt seit 20 Jahren im Anlagegeschäft tätig bin.

Je länger ich in der Geldverwaltung tätig bin, desto mehr kann ich lernen, aber dies sind einige der Dinge, die ich bis jetzt gelernt habe:

1. Erfahrungen prägen Ihre Risikowahrnehmung. Ihre Fähigkeit und Ihr Bedürfnis, Risiken einzugehen, sollten auf Ihrer Lebensphase, Ihrem Zeithorizont, Ihrer finanziellen Situation und Ihren Zielen beruhen.
   Aber Ihr Wunsch Risiken einzugehen, übertrumpft oft all das, abhängig von Ihren Lebenserfahrungen. Wenn Sie bei Enron, Lehman Brothers oder AIG gearbeitet oder bei Madoff investiert hatten, wird sich Ihre Risikobereitschaft für immer verändert haben.
   Und das ist in Ordnung, solange Sie entsprechend planen.

2. Intelligenz ist keine Garantie für Anlageerfolg. Warren Buffett schrieb einmal: „Investieren ist kein Spiel, bei dem der Typ mit einem IQ von 160 den Typ mit einem IQ von 130 besiegt. Wenn man über eine normale Intelligenz verfügt, braucht man nur das Temperament, um die Triebe zu kontrollieren, die andere Menschen in Schwierigkeiten bringen.“
   Ich habe so viele hoch gebildete Menschen getroffen, die schreckliche Investoren sind. Sie können ihre Emotionen nicht kontrollieren, weil sie aufgrund ihres akademischen Hintergrundss zu viel Vertrauen in ihre Fähigkeiten haben.
   Emotionale Intelligenz ist das wahre Zeichen für Klugheit beim Investieren.

3. Niemand lebt das Leben mit langem Zeithorizont. Langfristige Renditen sind die einzigen, die zählen, aber man muss eine Reihe von kurzen Laufzeiten überstehen, um dorthin zu gelangen.
   Eine gute Strategie, die man in diesen kurzen Zeiträumen beibehalten kann, ist der perfekten Strategie vorzuziehen, die man nicht beibehalten kann.

4. Die einzige Kundenfrage, die zählt, ist: „Wird es mir gut gehen?“. Jede Situation ist einzigartig, da jeder seine eigenen Ängste und Wünsche hat.
   Die Antwort, die jeder sucht, ist jedoch die gleiche: Sagen Sie mir einfach, dass es mir gut gehen wird.

5. Nie war set-and-forget-it einfacher oder schwieriger. Noch nie war es für Anleger so einfach, Investitionen, Beiträge, Zuweisungen, Neugewichtung und Wiederanlage von Dividenden zu automatisieren.
   Aber noch nie war die Versuchung so groß, an seinem „Set-it-and-forget-it“-Portfolio herumzubasteln, weil es so viele neue Anlageprodukte, Fonds, kommissionsfreie Handelsplattformen und Handelsmöglichkeiten gibt.
   Jeden Tag wird es schwieriger und schwieriger, die neuen verbotenen Früchte zu vermeiden.

6. Reiche Leute hassen es mehr, Steuern zu zahlen, als mehr Geld zu verdienen. Das ist nur ein halber Scherz, aber je mehr Geld die Leute haben, desto mehr suchen sie nach Möglichkeiten, die Zahlung an Uncle Sam zu vermeiden.
7. Über Nacht reich zu werden ist ein Fluch, kein Segen. Ich bin davon überzeugt, dass Menschen, die im Laufe ihrer Karriere langsam Reichtum aufbauen, viel besser mit Geld umgehen können als diejenigen, die leicht zu Geld kommen.
   Es bedeutet mehr für diejenigen, die durch Geduld und Disziplin reich geworden sind.

8. Investieren ist schwer. Ironischerweise kann diese Erkenntnis es ein wenig leichter machen.
9. Die größten Risiken sind immer die gleichen … und doch anders. Das nächste Risiko ist selten das gleiche wie das letzte, denn jedes Marktumfeld ist anders.
   Andererseits sind die größten Fehler, die Anleger machen, oft die gleichen – Timing des Marktes, Recency Bias, ängstlich sein, wenn andere ängstlich sind, gierig sein, wenn andere gierig sind, und in die neuesten Modetrends investieren.
   Es ist immer ein anderer Markt, aber die menschliche Natur ist die Konstante.

10. Dem Markt ist es egal, wie klug Sie sind. Es gibt kein Alpha für den Schwierigkeitsgrad beim Investieren.
    Mehr Anstrengung ist keine Garantie für mehr Gewinn.

11. Ein Produkt ist kein Portfolio und ein Portfolio ist kein Plan. Je länger ich das hier tue, desto mehr wird mir klar, dass persönliche Finanzen und Finanzplanung Voraussetzungen für erfolgreiches Investieren sind.
12. Übermäßiges Nachdenken kann genauso lähmend sein wie gar kein Denken. Investieren ist mit einer nicht reduzierbaren Unsicherheit über die Zukunft verbunden.
    Man muss sich daran gewöhnen, Investitionsentscheidungen mit unvollkommenen Informationen zu treffen.

13. Das Karriererisiko erklärt die meisten irrationalen Entscheidungen im Anlagegeschäft. Es gibt eine Menge Unsinn, der im Investmentgeschäft vor sich geht. Das meiste davon kann durch Anreize erklärt werden.
14. So etwas wie ein perfektes Portfolio gibt es nicht. Das beste Portfolio ist dasjenige, an das man sich auf Biegen und Brechen halten kann, nicht dasjenige, das am meisten auf alberne Formeln oder Tabellenkalkulationen optimiert ist.
15. Unsere Gefühle sind manipuliert, nicht der Aktienmarkt. Der Aktienmarkt ist eine der letzten respektablen Institutionen. Sie ist nicht gegen Sie oder andere Menschen manipuliert.
    Die Illuminaten nicht nach Ihnen aus, aber Ihre Gefühle könnten es sein, wenn Sie nicht wissen, wie Sie sie kontrollieren können.
16. Erfahrung ist nicht gleichbedeutend mit Fachwissen. Nur weil Sie etwas schon lange tun, heißt das nicht, dass Sie ein Experte sind
    Ich kenne viele erfahrene Investoren, die ständig den letzten Krieg zu ihrem eigenen Schaden führen
    Wie viele Leute, die den Crash von 2008 „vorausgesagt“ haben, haben den darauffolgenden Bullenmarkt komplett verpasst? Alle von ihnen?
    Wie viele Investmentlegenden werden zu Permabären, je älter sie werden, weil sie nicht erkennen, wie sich die Märkte im Laufe der Zeit verändert haben
    Viele Anlageexperten, die schon seit vielen Jahren im Geschäft sind, machen immer wieder die gleichen Fehler.
17. Ständig Recht zu haben wird überbewertet. Geld zu verdienen ist wichtiger, als beim Markt richtig zu liegen
    Bei Vorhersagen geht es mehr um das Ego als um das Geldverdienen.
18. Es gibt einen großen Unterschied zwischen reich und wohlhabend. Viele reiche Menschen sind unglücklich. Diese Menschen sind nicht wohlhabend, unabhängig davon, wie viel Geld sie haben.
    Es gibt viele Menschen, die aufgrund der Höhe ihres Nettovermögens nicht als reich gelten würden, die aber aufgrund ihrer Familie, ihrer Freunde und ihrer allgemeinen Zufriedenheit mit dem, was sie haben, unvorstellbar wohlhabend sind.
19. Optimismus sollte Ihre Grundeinstellung sein. Es stimmt mich traurig, dass die Zahl der zynischen und pessimistischen Menschen jedes Jahr zunimmt.
    Ich verstehe, dass die Welt ein unversöhnlicher Ort sein kann und die Dinge nie perfekt sein werden, aber beim Investieren gewinnen die Optimisten.
20. Weniger ist mehr. Im Laufe der Jahre habe ich meine Meinung zu vielen Anlagethemen geändert. Aber Sie werden mich nie davon überzeugen, dass komplex besser ist als einfach
    So viele Anleger gehen davon aus, dass kompliziert gleichbedeutend mit raffiniert ist, obwohl Einfachheit die wahre Form von Raffinesse ist, wenn es um den Anlageerfolg geht.

Autor: Ben Carlson (20 Lessons From 20 Years of Managing Money; March 10, 2024)
Veröffentlicht mit freundlicher Genehmigung des Autors