Eines meiner Leitmotive ist, dass weniger mehr ist und Einfachheit Komplexität überlegen ist. Vor kurzem wurde ich gefragt, warum das so ist.
Ich habe ein ganzes Buch zu diesem Thema geschrieben, das sogar im Titel anführt „Warum Einfachheit Komplexität in jedem Investmentplan schlägt“ („Why Simplicity Trumps Complexity in Any Investment Plan“). Auch wenn ich es nicht als 100%ige Tatsache nachweisen kann, hier sind die Gründe, warum ich glaube, dass beim Anlegen Einfachheit Komplexität überlegen ist:
Komplexität führt dazu, dass man leichter durch Zufälligkeiten getäuscht wird. Wenn Sie Daten lange genug quälen, werden sie Ihnen sicherlich genau das sagen, was Sie hören wollen. Komplexität lädt zum Data-Mining, zur Überoptimierung und zum Sehen von Zusammenhängen ein, bei denen es keine Kausalität gibt. Ob richtig oder falsch, Vereinfachung macht es schwieriger, das eigene System zu korrumpieren.
Intelligente Menschen fühlen sich von komplexen Lösungen angezogen. In der Finanzwelt gibt es viele intelligente Menschen. Aber diese Intelligenz hat oft ihren Preis, weil intelligente Menschen sich leichter zum Irrglauben verleiten lassen, dass sie alle Antworten haben. Intelligente Menschen neigen dazu, Dinge zu „zerdenken“, und das kann Sie in Schwierigkeiten bringen. Einfachheit ist für die meisten Menschen nicht stimulierend genug.
Bei Komplexität geht es um Taktik; bei Einfachheit geht es um Systeme. Taktiken kommen und gehen, aber eine umfassende Philosophie bezüglich der Funktionsweise der Welt kann Ihnen helfen, in unterschiedlichen Szenarien bessere Entscheidungen zu treffen. Einfaches kommt nicht aus der Mode, Komplexes schon.
Einfach ist schwieriger. Man muss kämpfen, um die Dinge einfach zu halten, denn unsere natürlichen menschlichen Impulse machen uns anfällig für Geschichten und Narrative. Einfachheit ist eher eine psychologische Übung, während Komplexität mehr darauf abzielt, die Konkurrenz zu überlisten.
Größere Anstrengung garantiert keine besseren Ergebnisse. Den Wettbewerb zu überlisten, ist einfacher gesagt als getan, denn mehr Zeit und Mühe zu investieren macht Sie nicht automatisch zu einem besseren Investor. Es ist nicht einfach Leute davon zu überzeugen, dass weniger zu tun und weniger Entscheidungen zu treffen, auf lange Sicht eigentlich besser für sie ist.
Komplexität kann zu unvorhergesehenen Folgen führen. Einfachheit wurde mir einmal als die Kunst der durchdachten Reduktion beschrieben. Sherlock Holmes sagte einmal: „Wenn Sie das Unmögliche beseitigen, muss das, was bleibt, wie unwahrscheinlich es auch sein mag, die Wahrheit sein.“ Komplexität hingegen führt zu weitaus mehr Möglichkeiten und Überraschungen, und zwar nicht in einer positiven Weise.
Komplexität kann Ihnen eine Illusion von Kontrolle geben. Als Bewältigungsstrategie versuchen Menschen Stress zu vermeiden, indem sie sich der Illusion hingeben, Kontrolle zu besitzen. In Sicherheit fühlen wir uns wohler, aber in Wirklichkeit ist es eine Illusion. Investoren suchen ein Gefühl von Sicherheit und Kontrolle, sogar wenn es bedeuten mag, falsch zu liegen. Vereinfachen bedeutet sich auf das zu konzentrieren, was man kontrollieren kann, und zu erkennen, was man nicht kontrollieren kann.
Einfach bedeutet nicht einfach oder gedankenlos. Tatsächlich erfordert Einfachheit mehr Überlegung im Vorfeld, weil es Sie zwingt, das endlose Rauschen in den Märkten im Voraus herauszufiltern. Die Vereinfachung hilft Ihnen bessere Entscheidungen zu treffen, indem Sie komplexe Probleme in Einzelteile zerlegen, um sie besser zu verstehen.
Raffinesse wird als Statussymbol eingesetzt. Als Verkaufstaktik funktioniert Komplexität viel besser als Einfachheit. Ich kenne viele „anspruchsvolle“ institutionelle Investoren, die auf eine bestimmte Weise investieren, um andere zu beeindrucken. Den Märkten ist der Schwierigkeitsgrad Ihrer Strategie egal, aber Menschen mit Egos nicht.
Komplexe Probleme erfordern keine komplexen Lösungen. Es ist schwierig Menschen von Einfachheit zu überzeugen, weil es schwer zu glauben ist, dass komplexe Probleme keine komplexen Lösungen erfordern. Wir alle wollen glauben, dass es beim Anlegen einen Heiligen Gral gibt, und dass, wenn wir nur die geheime Zutat finden könnten, alle unsere Probleme gelöst sein werden.
Einfaches ist leichter zu verstehen. Es ist schwer zu beziffern, wie wertvoll die Fähigkeit ist, genau zu verstehen was man tut und warum. Einfachheit ermöglicht mehr Transparenz. Es ist einfacher, vernünftige Erwartungen zu setzen. Charlie Munger sagte einmal: „Einfachheit ist ein Weg die Performance zu verbessern, indem sie es uns ermöglicht besser zu verstehen, was wir tun.“
Beratung muss nicht kompliziert sein, um gut zu sein. Meine Lieblingsnekdote über Einfachheit stammt aus dem Buch von Charley Ellis ‚Winning the Loser’s Game‚, in dem er die Geschichte seiner beiden besten Freunde erzählt, die beide im medizinischen Bereich arbeiten. Diese angesehenen Mediziner waren sich darin einig, dass Penizillin und die Notwendigkeit, dass Ärzte und Krankenschwestern ihre Hände waschen müssen, die beiden wichtigsten Entdeckungen im Bereich der Medizin, zur Verbesserung der Gesundheit der Menschen, waren. Ellis schließt die Geschichte ab, indem er dem Leser erzählt, dass Beratung nicht kompliziert sein muss, um gut zu sein.
Autor: Ben Carlson
Veröffentlicht mit freundlicher Genehmigung des Autors