Die letzten drei Monate des Jahres 2018 waren das schlechteste Quartal für Aktien seit sieben Jahren. Die ersten drei Monate des Jahres 2019 waren das beste Quartal für Aktien in zehn Jahren.
Frage: Ist diese Volatilität eine Gebühr oder eine Geldbuße?
Gebühren sind etwas, das Sie für den Eintritt bezahlen, um etwas Wertvolles zu erhalten. Bußgelder sind Strafen für etwas Falsches.
Es klingt trivial, aber das Nachdenken über Volatilität / Drawdowns / Ungewissheit / Schmerz / Terror / Magengeschwüre als Gebühren anstelle von Geldstrafen ist ein wichtiger Teil der Entwicklung einer Denkweise, mit der man lange genug dabeibleiben kann, damit man den Effekt der Zinseszinsen nutzen kann.
Nur wenige Anleger haben die Neigung zu sagen: „Für mich ist es eigentlich in Ordnung, wenn ich 20% oder mehr meines Geldes verliere.“ Dies gilt doppelt für neue Anleger, die noch keinen Rückgang von 20% erlebt haben.
Aber ein Grund, warum Kursverluste schmerzhaft sind und so viele Anleger abschrecken, ist, dass sie als Geldbußen betrachtet werden. Man sollte keine Geldstrafe bekommen. Man solle Entscheidungen treffen, die Bußgelder vorwegnehmen und vermeiden. Verkehrsstrafen und Finanzstrafen bedeuten, dass Sie etwas falsch gemacht haben und es verdienen, bestraft zu werden. Die natürliche Antwort für jeden der beobachtet, wie sein Vermögen schmilzt und dies als Geldstrafe ansieht, besteht darin, zukünftige Geldbußen zu vermeiden.
Wenn Sie Preischwankungen (Volatilität) jedoch als Gebühr betrachten, sieht die Sache anders aus.
Tickets für Disneyland kosten 100 US-Dollar. Aber Sie haben einen fantastischen Tag mit Ihren Kindern, den Sie nie vergessen werden. Im vergangenen Jahr waren mehr als 18 Millionen Menschen der Meinung, dass es wert war, die Gebühr zu zahlen. Nur wenige sahen die bezahlten 100 Dollar als Bestrafung oder Geldstrafe. Die Abwägung ob Gebühren
lohnenswert sind ist offensichtlich, wenn klar ist, dass Sie sie bezahlen.
Gleiches gilt für Investitionen, bei denen die Volatilität fast immer eine Gebühr ist und keine Geldstrafe.
Renditen sind niemals kostenlos. Sie verlangen, dass Sie, wie jedes andere Produkt auch, einen Preis zahlen. Und weil die Marktrenditen im Laufe der Zeit nicht nur großartig, sondern sensationell sein können, ist die Gebühr hoch. Kursrutsche, Kursstürze, Panik, Manien, Rezessionen, Depressionen.
Sie sind nicht gezwungen, diese Gebühr zu zahlen, genauso wie Sie nicht gezwungen sind, Disneyland zu besuchen. Sie können Ihre Kinder zum lokalen Dorffest bringen, wo die Eintrittskarten vielleicht 10 US-Dollar kosten. Vielleicht haben Sie sogar eine gute Zeit. Aber normalerweise bekommst man das, wofür man bezahlt. Gleiches gilt für Märkte. Die Volatilitäts- / Unsicherheitsgebühr ist die Zulassungsgebühr, um Erträge zu erzielen, die höher sind als bei den Vergnügungsparks, die weniger kosten, wie etwa Bargeld.
Der Trick besteht darin, sich selbst davon zu überzeugen, dass sich die Gebühr lohnt. Ich denke, das ist der einzige Weg, um mit Kursschwankungen (der Volatilität) umzugehen; sie nicht einfach ertragen, sondern zu erkennen, dass es eine Eintrittsgebühr ist, die sich auszahlt.
Es gibt keine Garantie dafür. Manchmal regnet es in Disneyland.
Wenn Sie die Eintrittsgebühr jedoch als Geldstrafe betrachten, werden Sie den Zauber nie genießen.
Autor: Morgan Housel
Veröffentlicht mit freundlicher Genehmigung des Autors